曾告诫过2014年高油价不行握续的STA Wealth Management合资东谈主和首席投资组统统谋师Lance Roberts似乎再一次预言了本年这一场暴跌的惨状。他在旧年的著作中就写到，跟着油价出现超买情况，2018年的油价可能会令东谈主失望。果如其言，在2018年的尾声02kkk，这个预言成真了。
针对最近动力板块的股票和石油的价钱，Roberts觉得，关于整个钞票而言，颠倒是触及大量商品时，短期内的投契需求能在短时候内推高价钱。然则，这种涨势是否可握续下去、是否仅仅一个陷坑？咱们需要从遥远基本面来看问题。
要知谈，动力与经济步履密切干系。联系于经济的彭胀或削弱，石油价钱是一个高度明锐的商量。从吃的食品到购买的居品或工作，生存中果然每个边缘齐需要滥用石油，因此，石油的需求是经济强弱的理会。
若是将利率、通胀和GDP整合成一个轮廓的经济商量，并与油价对比，下图默契地标明，石油价钱与经济的趋势走向出现部分叠加。探究到石油行业属于制造业和出产密集型产业，价钱趋势的中断频频来自计帐事件，而这些事件频频会对GDP的商量(制造业和成本支拨)产生负面影响。因此随机候出现偏离是也不错相识的。
这么看来，油价急剧下降与经济步履下滑、通胀下降以及随后的利率下调同期发生也就不及为奇了。跟着寰球经济疲软，石油价钱进一步下降，天然偶尔会出现反弹，但在基本面和技能面的出路齐令东谈主堪忧。
从技能面来看，仍然看跌；从基本面来看，等于和2014年差未几的情况：供应过多、需求太少。靠近东谈主口结构、动力成果和债务引起的寰球需求疲软，当今的供应水平可能会对寰球原油价钱变成遥远的影响。
跟着二叠纪盆地页岩油的答应，欧佩克的减产齐已被好意思国不断加多的产量所对消。与2008年崩盘前飙上历史岑岭不同的是，曩昔全寰宇齐在惦记石油要“耗尽”了而不是如今的“饱和”。若是咱们进一步不雅察再上一次的油价暴跌，供应与价钱的问题就会变得愈加了了。那一次，油价在供应初始削减之后仍受到了遥远的压制。
而关于此前的油价飙升，Roberts觉得是过度投契驱动的。油价飞腾导致商场边幅变得乐不雅，看涨石油的押注反过来不绝推高油价。然则，这只不外是鄙人一场暴跌前重复确立起来的答应假象。正如下图所示，看涨原油的净多头远远高于2008年和2014年油价登顶时的水平。
Roberts发现，现时的金融商场、寰球经济现象和供应水平跟上世纪80年代的情况相等相像。当今的问题是，供需失衡又来了，何况不行能在短短几个月内取得处理。
从供应面来看，天然说与价钱息息干系的原油出产仍然是动力干系产业的主要收入起首，但也不太可能在短期内显著地减少产量。最病笃的是，页岩油的提真金不怕火成本变得越来越低，出产成果也不断提升。这也就裁减了原油的成本价，能让更多供应流入商场。
另一方面，从需求来看，Advisor Perspectives的分析师Jill Mislinski指出，除了价钱这一病笃成分，经济疲软、可再灵活力或替代动力的镇定增长、动力出产、储存和调遣的技能卓越以及东谈主口老龄化等齐在从结构上编写油价看跌的故事。
关于投资者而言，虽说油价可能会在40好意思元隔邻形成遥远底部，但仍然短少价钱大幅飞腾的基本要素。欧佩克不会一直减产下去，寰球经济仍然疲软02kkk，科技成果扼制需求。更可怕的是，商场担忧的经济衰竭正在冉冉靠拢，这将对动力投资以及由往返商鼓吹的油价带来负面影响。
